<var id="swcis"><tr id="swcis"></tr></var><ol id="swcis"><tbody id="swcis"></tbody></ol>
<menu id="swcis"><nav id="swcis"></nav></menu>

<var id="swcis"><tr id="swcis"></tr></var>
  • <wbr id="swcis"><source id="swcis"></source></wbr>
  • 梅興保:發展投貸聯動,扶植實體型科創企業做強做大

    選擇字號:   本文共閱讀 76 次 更新時間:2018-03-23 17:19:28

    梅興保 (進入專欄)  

      

       投貸聯動在金融行業并不陌生。前些年,國有大銀行在國家大型項目提供貸款融資的同時,其子公司也跟進了股權投資。例如中國銀行在向京滬高鐵貸款時,其設在香港的全資子公司就向該項目投資了數十億元。如何把這種投貸聯動的金融服務方式,運用到支持科技創新創業的發展中,通過相關制度安排,由投資收益抵補信貸風險損失,為科技創新型企業提供持續資金支持。這是“雙創”中的熱點,也是難點。

      

       六年前,深圳等地就出現招商銀行與風險投資機構結成策略聯盟,開展投貸聯動業務。近兩年,招商銀行、交通銀行等在深圳、蘇州等地開展了“貸款加入股選擇權”的業務模式,即銀行給企業貸款時,直接或由其制定的投資機構與企業簽訂“入股選擇權合同”,約定遠期按一定價格和比例享有對企業入股的權利。如果銀行直接行權,則及時將持有股權有償轉讓給第三方機構,從而規避政策風險。近年來,珠三角、長三角已有少數銀行通過設立基金等形式悄然開展投貸聯動業務。

      

       上月,銀監會、科技部和人民銀行三部門聯合頒發了支持銀行業金融機構加大創新力度開展科創企業投貸聯動試點的指導意見,這表明了政府對該業務的重視與支持,對促進其規范發展,尤其是防范銀行業的風險起到了重要作用。但銀行業和科技創新企業反應不熱烈。一是范圍小,就連早已在試的深圳也沒有納入進來;二是涉及此項創新業務有關的證監會、知識產權局等部門也沒有提及;三是將投資基金限定在投資主體的自有資金,杠桿很低,占用資本多,銀行業沒有積極性,打壓了當前占多數的銀行通過基金形式搞投貸聯動的積極性。如果完全按規定用自有資金投資科創企業,銀行設立的子公司一般規模都不大,遠不能滿足市場需求。根據我們最近調查了解的情況,建議:

      

       一、把握科創企業發展的規律,引導銀行業機構主動跟進服務。

      

       科創企業大體通過種子期—初創期—成長期—擴張成熟期。從經濟運行來分析,銀行的業務人員判斷為種子期有產品,沒收入,初創期有收入沒利潤,成長期有收入也有利潤了。只有到了成長期,銀行才啟動投貸聯動業務,而在前面兩個時期銀行只拉存款,搞結算,到了成熟期股權尋求退出。要引導銀行業機構早介入,早投入。

      

       二、擴大投貸聯動試點的地區,將全國所有的經國務院批準設立的高新技術開發區都納入投貸聯動試點。將設在這些區域內的符合條件的銀行也納入試點金融機構范圍。

      

       三、豐富和完善投貸聯動的組織架構和運行機制。除了設立投資功能的子公司和科技金融主營機構外,還應鼓勵并允許銀行與其策略合作伙伴開展投貸聯動業務,對股權投資的資金不必局限于子公司和自有資金,應允許經批準設立的基金與信貸聯動,以便更好地發展引導客戶資源的優勢,吸引社會資金投入科創企業。

      

       四、發揮多層次資本市場的作用,為科創企業股權的交易和退出創造順利條件。同時重視保險的作用,為投貸聯動提供信用保險和投資責任保險。

      

       五、完善法制,為失敗、破產的科創企業的關閉清算提供簡便快捷通道。科創企業成功得多,失敗得也不少,這很正常,但破產后關閉清算過程漫長,尤其是一些涉及互聯網、炒作新概念而組建的科創小微企業,失敗以后經營者跑路很快,但股東責任難逃,投資人身心疲憊,影響其進一步投資的積極性。

      

       六、改變銀行業現行考核激勵辦法和懲戒制度。對于利用資金進行違規理財和在貨幣市場、資本市場炒作,追求短期效益,過度交易,熱衷衍生、以錢炒錢,使大量資金脫實向虛的行為,必須從嚴監管和查處。對科創企業適當放寬信貸和投資的風險偏好和不切實際的終身追責制度。

      

       七、國家對科創企業要進行分類指導,允許、鼓勵發展的門類可以足夠多,并且主要在商事制度和市場準入等方面給予支持,而政府財政拿錢、信貸政策傾斜其重點支持、扶植的行業必須適當集中在先進制造、節能環保、安全食品、醫藥、農產品深加工等實體經濟急需的科技創新型企業。對這些企業,政府應通過財政進行貼息,通過設立基金進行引導支持,通過設立風險金進行救助。絕不能引導年輕人都急功近利,走一夜暴富之路。

      

       (本文是作者2016年5月31日在全國政協專題性議政協商會上的發言稿,原載《中國經濟社會論壇》2016年第8期。這次全國政協的專題性議政協商會由俞正聲主席親自主持,會議安排并預約了十位委員發言,他的發言完后,其他委員可以即席發言。本人即席發言時踴躍而且出嘴快,俞主席笑稱我搶了話筒)

      

    進入 梅興保 的專欄

    本文責編:川先生
    發信站:愛思想(http://www.gp755.com),欄目:天益學術 > 經濟學 > 金融經濟學
    本文鏈接:http://www.gp755.com/data/109042.html
    文章來源:作者授權愛思想發布,轉載請注明出處(http://www.gp755.com)。

    0 推薦

    在方框中輸入電子郵件地址,多個郵件之間用半角逗號(,)分隔。

    愛思想(aisixiang.com)網站為公益純學術網站,旨在推動學術繁榮、塑造社會精神。
    凡本網首發及經作者授權但非首發的所有作品,版權歸作者本人所有。網絡轉載請注明作者、出處并保持完整,紙媒轉載請經本網或作者本人書面授權。
    凡本網注明“來源:XXX(非愛思想網)”的作品,均轉載自其它媒體,轉載目的在于分享信息、助推思想傳播,并不代表本網贊同其觀點和對其真實性負責。若作者或版權人不愿被使用,請來函指出,本網即予改正。

    相同主題閱讀

    Powered by aisixiang.com Copyright © 2019 by aisixiang.com All Rights Reserved 愛思想 京ICP備12007865號 京公網安備11010602120014號.
    易康網
    国产自拍